Coface CEO'su Xavier Durand, önemli röportajının ardından, kredi sigortasının daha az öngörülebilir bir dünyada her zamankinden daha fazla rol oynayacağını söylüyor.
Kurumsal iflasların normalleşmesi ne kadar ileri gidecek?
Tahmin etmek gerçekten zor çünkü politikacılar ve merkez bankaları müdahale ettiğinde, doğru yapılması zor bir referans çerçevesine dayanıyor: Muazzam bir durgunluk yaratmayacağınızdan emin olurken enflasyonu uzak tutmak.
Temel soru, para politikasının reel ekonomiye aktarılmasının zaman aldığı dikkate alındığında işlerin ne kadar ileri gidebileceğini bilmektir. Faiz oranlarının yükselmesinin üzerinden 18 ay geçti ve enflasyon daha yeni düşmeye başlıyor.
Amaç yumuşak inişin gerçekleşmesini sağlamak. Ancak gerçekte dünya çapındaki büyümenin 2024'te %2,2'ye yavaşladığını görüyoruz ki bu tarihsel olarak nispeten düşük bir oran.
Finansmana erişim nasıl değişiyor?
Şirketler yıllardır kendilerini ucuza finanse ediyor. Artık maliyet koşulları ve finansman hacimleri pek iyi değil. Son krizlerde işletmeler devlet desteklerinden yararlandı ama şu soru var: İş modellerini revize etme fırsatını değerlendirdiler mi? Yoksa hâlâ ödünç alınan sürelerle mi çalışıyorlar ve borçlarını sadece nakit akışıyla ödeyemeyecekler mi? Önemli olan hangi şirketlerin hangi kategoriye girdiğini bilmektir.
Devlet garantisiyle desteklenen kredilerin yaklaşık üçte ikisi hâlâ ödenmemiş durumda; yani mevcut finansman koşullarıyla karşılaştırıldığında bu hala bir destek şeklidir. Ancak gelecek yıldan itibaren sözde "zombi" şirketler, bazılarının aşmakta zorluk çekeceği bir yeniden finansman duvarı ile karşı karşıya kalacak. Piyasa mantığı yeniden galip gelecek ve krizin yeni kazananları ve kaybedenleri ortaya çıkacak.
“2025'te önemli vade tarihlerinin yaklaştığı bir borç duvarının yaklaştığını görüyoruz”
Kuşkusuz, nakit akışları gibi kurumsal marjlar da hâlâ iyi, bu nedenle başlangıç noktasının olumlu olduğu bir ortamda parasal sıkılaştırma zaman alıyor. İşletmelerin birkaç yıl boyunca çok düşük oranlarda finansman kaynakları temin etmesi nedeniyle bu durum özellikle geçerlidir.
2025'te önemli vadelerin yaklaştığı bir borç duvarının yaklaştığını görüyoruz. Her şey normalleşme hızına bağlı olacak. Şu an için Fransa'da iflasların seviyesi hala Kovid öncesi yıllık ortalamalara yakın, yılda 50.000 civarında.
Ekolojik ve enerji dönüşümüyle önümüzde uzanan yatırım duvarından korkmalı mıyız?
Karbonsuz enerjiye yapılan yatırım son yıllarda keskin bir şekilde arttı: şu anda dünya çapında iki trilyon doların biraz altında. Ancak Paris Anlaşması'na uyum sağlamak istiyorsak bu rakam yine de yetersiz kalıyor. Bu, 2030'a kadar her yıl ihtiyaç duyulan yatırımın iki katından fazla. Açık, özellikle de geçmişe göre çok daha kısıtlayıcı koşullar altında finanse edilmesi gerektiğinden, hala devasa.
Tüm ekonomik paydaşların yardım etmesi gerekecek ve bu yalnızca kolektif bir çaba olabilir: Tabii ki uygun vergi ve düzenleyici çerçeveyi oluşturmak zorunda olan devletlerin yanı sıra hane halkı ve işletmeler tarafından da.
Şirketler bu geçişlerin üstesinden gelebilecek konumda mı?
Bu karmaşık bir geçiş ve işletmeler KSS (sosyal ve çevresel sorumluluk) politikalarını hayata geçirmek için 2023'e kadar beklemese de iklim acil durumunun zorlukları son yıllarda tamamen yeni bir boyut kazandı. İklim eylemi ilerleme kaydediyor, düzenlemeler ve sınıflandırmalar getiriliyor ancak çerçeve bir bütün olarak oldukça karmaşık.
Ekolojik geçiş söz konusu olduğunda tüm endüstriler eşit değildir. İnşaat gibi bazı sektörler oyunun ilerisindedir; özellikle düzenlemeler tarafından harekete geçirilmişlerdir. Diğer sektörlerin ekonomik modelleri ciddi şekilde sorgulanıyor; örneğin kendini yeniden keşfetme sürecinde olan otomobil endüstrisinde durum böyledir.
Paydaşların dışında elbette her şirketin karşı karşıya olduğu durum benzersizdir. Ancak hepsi, kültürleri ve (yeniden) keşfetmeleri gereken beceriler üzerinde etkisi olan bu karmaşık sorunların üstesinden gelebilmek için yeniden yapılanmaya devam ediyorlar. Buna paralel olarak, giderek daha zorlu hale gelen yeni düzenleme standartlarını da karşılayabilmeleri gerekiyor.
Çerçevenin uluslararası düzeyde istikrara kavuşturulmasından hâlâ çok uzak olması nedeniyle, şirketler için durumu okumak daha da zor. Bu da devletler arasında bir anlaşmaya varılacağını varsayıyor ki bu da hemen belli olmayan bir hedef.
Ancak madalyonun bir de diğer yüzü var: Ekolojik geçiş aynı zamanda yeni iş türleri, yeni pazarlar ve yeni teknolojiler gibi fırsatlar da yaratacak. Ekonomi sürekli olarak yenilik yapıyor ve ekolojik geçiş, yeni çözümler için verimli bir zemin oluşturuyor.
Coface özellikle KSS perspektifinden hangi eylemi gerçekleştiriyor?
Coface'ın KSS stratejisi üç temel önceliğe dayanmaktadır: bir işveren olarak, bir kredi sigortacısı olarak ve kendi ayak izini küçültmeye kendini adamış bir kuruluş olarak.
Bir sigorta şirketi olarak üç milyar avro değerinde bir yatırım portföyümüz var ve bu portföye sorumlu bir şekilde yatırım yapmanın kurallarını biz belirledik. Karbon etkisini hesaplıyoruz ve istikrarlı bir şekilde düştüğünden emin oluyoruz. Sınıflandırmaya (kirletici/etik olmayan endüstriler gibi) bağlı olarak farklı iş türlerini hariç tutuyoruz ve portföyümüzün ESG (çevre, sosyal, yönetişim) derecelendirmesi her geçen yıl daha iyi hale geliyor.
Ticaret politikamız aynı zamanda fosil yakıtla ilgili endüstriler ve etik olmayan sektörlerdeki (özellikle Ottawa Anlaşması tarafından yasaklanan silahlar, bahis, nesli tükenmekte olan türler vb.) taahhütlerimizin kısıtlanmasını veya azaltılmasını da sağlar.
Aynı zamanda operasyonlarımızı yürütme şeklimiz konusunda da dikkatliyiz: kapladığımız alanı azaltmak, seyahatleri azaltmak ve yaygın mesafeli çalışma sayesinde yaptığımız yolculuklarda genel bir azalma.
Son olarak tek risk sigortası çözümlerimiz (yenilenebilir enerji, doğal çevrenin korunması, sağlık vb.) kapsamında ESG projelerine verdiğimiz destek miktarını 2025 yılına kadar iki katına çıkarma kararı aldık.
Sorumlu bir işveren olarak Coface içinde çalışanlarımızın refahını garanti etmeyi amaçlayan bir İK politikası hazırlıyoruz. Nasıl? Gelişimlerine yardımcı olacak kapsayıcı ve çeşitli bir çerçeve sağlayarak. Bu, 58 farklı ülkede 80'den fazla milletten oluşan ekiplerimizin başarısının anahtarıdır. Eylem planlarıyla takip edilen çalışan katılımını sistematik olarak ölçüyoruz: örneğin, uluslararası veya işlevsel hareketlilik yoluyla kariyer fırsatları geliştirmek veya özellikle becerileri yükseltmeyi amaçlayan şirket içi akademilerden yararlanarak en iyi yeteneklerimiz için özel eğitim planları tasarlamak. Ayrıca Coface içinde toplumsal cinsiyet eşitliği de dahil olmak üzere çeşitliliği teşvik etmek için bir dizi girişim yürütüyoruz. Kısa vadede eşit ücrete ulaşmak ve üst düzey yöneticiler arasında kadınların temsilini artırmak için elimizden gelen her şeyi yapıyoruz: 2030 yılına kadar kadınların yüzde 40'ını hedefliyoruz; bu hedefe şimdiden ulaşma yolundayız Çünkü bugün üst düzey yöneticilerin %36'sı kadındır.
Bu zorlu zamanlarda kredi sigortasının rolü nasıl değişiyor?
Dünya daha karmaşık ve daha az tahmin edilebilir bir yer. Artık rolümüz, müşterilerimizin bu dalgalı sularda güvenli ve emniyetli bir şekilde gezinmelerine yardımcı olmaktır. Çalışmalarımız genel olarak risk önleme, tazminat ve ödenmemiş borçların tahsilatından oluşmaktadır.
Toplumda meydana gelen büyük değişimler göz önüne alındığında, günümüzde daha da önemli olan, işletmelere yönelik riskleri takip ediyoruz. Bunu yapabilmek için benzersiz bir altyapı oluşturduk. Sektörlerin ve ülkelerin ekonomik analizinden, büyük ölçekli bilançolardan ve işletme hesaplarından somut verilerin alınmasına kadar uzanır. Bilgi tabanımız 200 ülkedeki 188 milyon şirketi izliyor. Verilerimiz, uzmanlarımız ve teknoloji sistemlerimiz yapay zekadaki en son gelişmeleri içermektedir ve tüm bunlar risk analizi konusundaki uzmanlığımızı bilgilendirmektedir. Yatırım kapasitesi, belli bir büyüklük, köklü bir tecrübe ve veri geçmişi gerektiren bir meslek.
Uygulamada, müşterilerimizin kendi müşterilerini izleyebilmeleri için işletmelere yönelik puanlama ve takip araçları geliştiriyoruz. Teklifimizin büyümesinin nedenlerinden biri, hizmetlerimizin müşterilerimiz için kullanıcı dostu olmasıdır. Verilerimize hızlı bir şekilde ulaşabilmeleri gerekiyor. Beş yıl önce bir garantinin verilmesi bir hafta sürerken, bugün tek gereken birkaç saat. Bağlantı da bir önceliktir ve optimal olması gerekir.
Üç yıl boyunca, kredi sigortası işimizi tamamlayan ve onunla sinerji içinde olan bir dizi bilgi hizmeti geliştirdik. Kendi kredi yükümlülüklerimizi analiz etmek için de kullanılan verilerimiz, müşterilerimizin tedarikçilerinin ve müşterilerinin risklerini izlemelerine yardımcı olur. Baştan sona ticaret ortaklarını aramak için kullanışlıdır.
Büyük şirketler kadar veri yayınlamayan küçük ve çok küçük işletmeler için riskleri daha az bilgiyle yönetmek zorundayız. Onlara sunduğumuz hizmeti iyileştirmek, mevcut verilerin çoğalması ve yeni teknolojiler sayesinde günün her saatinde ilerleme kaydettiğimiz uzun vadeli bir arayıştır. Onlara basit, etkili bir çözüm sunmalıyız ve bu yaklaşım, hukuk ve risk analizinin yanı sıra teknolojiden de yararlanıyor. Son olarak, satışta harcanan zaman ile hizmetin fiyatı arasındaki dengeyi korumak için doğru dağıtım kanallarını bulmalısınız.
Kredi sigortasının uzun vadeli potansiyeli nedir?
Bu son derece zorlu sektörde pek çoğumuz yok. Aynı zamanda şirketlerin dünya genelinde kredi risklerini takip etmeleri gerekiyor: Dünya genelindeki iflasların dörtte birinin borç sorunlarıyla bağlantılı olduğu tahmin ediliyor. İşte bu nedenle, şirketlerin kredi sigortası yoluyla veya veri sağlayarak riskleri önlemelerine yardımcı olarak çok önemli bir rol oynuyoruz. Almanya ve Polonya'da da faktoring faaliyetimiz var, diğer yerlerdeki faktoringlere de destek veriyoruz.
Her şeyden önce önleme işindeyiz. Alacak sigortası pahalı bir ürün değildir: bir şirketin cirosunun birkaç düzine temel noktasını temsil eder. Dolayısıyla, alınan primler ile tazmin edilen tazminat taleplerini dengelemek için hizmetin satış fiyatı ile almaya hazır olduğunuz risk düzeyi arasındaki optimumu bulmanız gerekir. Tüm bunlar, sigortalı ile sigortacı arasında iyi tasarlanmış işlemlere bağlı olduğumuz anlamına geliyor. Yılın başında elde ettiğimiz iyi sonuçlar büyük ölçüde iyi risk yönetimi ve önleme çalışmalarımızdan kaynaklandı.
